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建议关注【山大华特】及【欧普康视】

作者:  时间:2017-09-26 13:41:16

17年9月30日前全国公立医院统一实行零加成,同时两票制也在17-18年集中推出。当前时点,建议投资者关注受医改影响幅度较小的领域,目前建议关注两只标的【山大华特】及【欧普康视】。


【山大华特】OTC用药标的,量价齐升为业绩保驾护航


推荐逻辑一:主力品种伊可新(维生素AD)提价,下半年业绩高增长。8月底公司部分规格伊可新出厂价提升5%,预计将小幅提振下半年公司业绩。


推荐逻辑二:OTC及儿科用药标的,“零加成”及“两票制”对其负面影响很小,受益于二胎放开及渗透率提升,预计公司17-19年收入复合增速在20%以上,长期成长性较好。


推荐逻辑三:保守估计17年PE28倍,利润增速42%,股价处于底部区域。今年上半年公司实现净利润1.47亿元,我们保守预计全年可实现净利润2.82亿元,同比增42%。当前股价对应17年PE仅28倍,建议关注。



【欧普康视】享受细分行业高增长,国内角膜塑形镜唯一标的


推荐逻辑一:股权激励计划授予完成,构成利好。9月7日股东大会审议通过激励方案,公司半年报业绩不达预期后,公司已趁股价底部区间完成股权激励计划。根据激励方案,要求17年净利润增速不低于25%,因此我们判断17年净利润增速将在25%-30%区间范围内。考虑上半年净利润增速仅为22%,为了完成业绩要求,下半年将有望实现30%以上增速。


推荐逻辑二:所处细分领域高增长,空间大。国内角膜塑形镜11-15年销量复合增速44%,2015年仅有64万人配带,潜在目标人群8-18岁近视青少年达1亿人。


推荐逻辑三:按照公司17年1.45亿净利润估算,目前17年PE仅45倍,净利润增速25%-30%。考虑市值及稀缺性,建议关注。



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