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新任美联储主席鲍威尔上台后的三大观点

作者:  时间:2017-11-07 12:12:08

鲍威尔自上台后,受到市场的热议,大家预测美联储货币政策不会出现太大的变化。

鲍威尔在普林斯顿大学学习过政治,又在乔治城大学获得了法律学位。毕业后,他进入了纽约的投行。   

也有人指出,没有经济学术背景的鲍威尔似乎更有可能被别人的看法左右。鲍威尔在2012年获得奥巴马提名出任联储局理事,2014年再次提名连任,是一位温和的中立派。选择鲍威尔,特朗普既能够实现美联储领导层的调整,又能保持一定的连续性。耶伦领导的美联储近年来一直维持经济和市场的平稳运行,鲍威尔也参与其中的工作。

    鲍威尔秉持的温和货币政策立场令华尔街对其青睐有加,而其共和党人的身份也令商界对其放心。鲍威尔成功接任美联储主席,这些特质将令他在政策制定中面临更少的外部压力。

支持继续逐步加息

鲍威尔现在是资本市场上最受大家欢迎的人,鲍威尔当选,整个华尔街都将会松一口气。因为他在货币政策上是鸽派的,至少对共和党来说是这样。

    统计显示,自2012年5月成为美国地方联储主席以来,鲍威尔从未反对过任何决定。换句话说,他在五年内四次赞成提高利率。

在美联储任职的五年里,鲍威尔一直是耶伦的可靠盟友。鲍威尔也是耶伦政策的坚定支持者,包括了逐步加息、开启缩表,以及温和放松金融危机后的部分监管。

鲍威尔关于政策方面3大观点倍受关注:

1. 支持逐步加息 

鲍威尔曾在10月的演讲中表示, 美联储继续逐步加息是适宜的 ,只要美国经济基本符合预期即可。 

2.谨慎退出刺激政策

在退出刺激政策方面,鲍威尔可能会延续美联储当前的谨慎策略。这意味着美联储将以每次0.25个百分点的节奏逐步上调短期利率直至2020年,同时缓慢收缩美联储为降低长期利率而购买的4.2万亿美元美国国债和抵押贷款支持证券资产。

3.主张放松监管

鲍威尔可能推动转变的领域是监管政策。他曾主张放松美联储和其他机构在金融危机以来采取的一些金融规定,这一立场与特朗普的去监管议程相当合拍。

    鲍威尔在10月初的一次讲话中说,增加监管并不是所有问题的最佳答案。

    鲍威尔还曾建议放松阻止银行利用自有资金进行高风险押注的沃尔克(Volcker)规则,并放松部分银行的压力测试。他还支持重新评估某些施加于银行董事会的监督义务,以防止董事会因监督清单越来越长而不堪重负。

特朗普还有其他机会改造美联储。他提名的第一位美联储理事Randal Quarles于10月就职,另外三个理事席位仍然空缺。美联储理事会权力很大,共有七名理事。

Jeffrey Christian说过“尽管鲍威尔的立场更偏鸽派,可能对金价不太有利,因为市场会认为,他们是管理货币政策更适合的人选,这可能会导致美元走强。”这通常会使以美元计价的黄金对持有其它货币的投资人而言更昂贵。

    安联集团首席经济顾问也认为,美联储正让货币政策走向“正常化”,下一任联储主席没必要中断它。

    美国三季度GDP年化季环比增速达3%,而核心PCE(核心个人消费支出平减指数)只有1.33%,远远低于2%的目标。

市场普遍预计,现任美联储理事鲍威尔将会继续耶伦的政策,实施渐进式的缩表和加息政策。

美联储是一个单独的机构,是不受白宫直接管控的。如果鲍威尔通过参议院确认,特朗普对他就不再有任何影响。而且美联储有权实施刺激政策帮助经济复苏,或者在经济过热时给经济降温,这也让特朗普的选择显得极为重要。

  美联储主席控制着影响世界繁荣的最重要工具。如果他/她就利率作出好决策,那么全球数十亿人将因此受益。如果犯了错,全球可能将有数亿人将因此失业。



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