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小金带您了解期货的具体含义

作者:  时间:2017-11-16 20:27:42


众所周知我们在买东西的时候会一手交钱,一手交货。其实期货相对于这种现货交易也有很多共同之处。期货是现在签订交易合约,但是在将来进行交易。下面小金全程为大家举例说明期货到底是什么。


小明是个在40年代卖米饭的店家,但是近来战争的气氛越来越浓,他担心战争发生时会造成米价飙涨,然后导致自己没钱买米来做米饭。 所以小明决定在下一季的白米收成前,先用现在价格,和米商把未来的这批米买下来。因此小明付了订金给米商,签订了买下未来白米的合约。这也就是期货的基本含义。其实期货和现货最大的区别在于保证金、保证金即日结算、到期后通常不用实物交割。只要记住这三点就可以很好地理解期货了。


小明想预定三个月后的米,于是他和米商商定,将三个月后用2000/吨的价格买下一吨米,并且签订了一张合约,小明和米商都没有交保证金。三个月过去了,米价跌到了1000/吨。小明一想,自己要是不履行合约,而在别人那里买米,可以便宜个50,于是,他决定违约,在别人那里买米。结果是小明赚了1000,而米商亏了1000。因为小明在签订合约的时候没有交保证金,所以米商只能自己承担损失。为了确保违约的事情不发生,小明和米商决定在签订合约的时候各拿出总金额一定比例的金钱作为保证金,交给村长大人作公证,无论哪一方违约,保证金都归另一方所有。于是,小明和米商愉快地签了合约,并各拿出了总金额10%也就是200的保证金,这下总该没有问题了吧?三个月过去了,米价跌到了500/吨。小明琢磨着,自己违约的话,会损失200保证金,但是可以便宜1500买到米,总的来说还是赚了1300,于是小明又选择了违约。因为小明在签订合约时所交的保证金不足以弥补米商的亏损,所以米商得自己承担损失。也就是说,单单靠保证金制度不能杜绝违约的现象出现。为了更好的让双方履行合约,村长想出了第二个办法,也就是保证金即日结算制度。现在从头来过,小明和米商签了合约,小明和米商各交了500的保证金。谁想到第一天一过去,米价就跌到了1500/吨。村长一想,现在小明的损失已经和保证金一样了,要是明天米价再跌,小明肯定要违约。于是村长从小明的保证金那扣了500,把这500交给了米商,并且,将合约的内容更新为,三个月之后小明付给米商1500购买1吨的米。小明算了算,发现村长的做法并没有影响到他的利益米商也算了一下,发现村长的做法也没有影响到自己的利益


但是,小明却发现,自己的保证金已经为0,为了继续履行合约,就得在明天之前补上合约金额10%的保证金,也就是2000x 10%=200。当小明交了保证金之后,如果明天米价继续跌,村长又会重复上面的做法,确保双方无法通过违约来规避损失。在两个月之后,小明的米饭店由于经营不善而倒闭了,这个时候一吨米的价格仍为2100/吨。小明心想:自己已经不再需要这一吨米了,没有履行合约的理由,但是如果选择违约,则会损失保证金200,这可如何是好?正好,小明的邻居小强开了一家饭店。小强想预定一个月后的米,村长便撮合小强和小明签订了一份合约,规定一个月后小强向小明支付2100买下1吨米。小明通过签订一张卖出米的期货合约,抵消了买入米的期货合约,不用进行实物交割,还净赚了100。小明发现自己只需要用10%的金额,就可以做上一笔买卖,这种杠杆操作令收益波动变得很大。小明开始学着在低价买入米的期货,在高价卖出米的期货,变成了一个投机者,从此走上了人生巅峰。


小明买了米的期货→建仓

小明持有米的期货直到合约到期→持仓

合约到期的时候,小明交钱换米→交割

在合约到期前,小明把这张合约(米)卖给其他人→平仓



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