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股票配资预测| 本周国内外大宗商品市场将如何走?

作者:  时间:2018-05-15 09:16:16

国内市场

黑色系|上周黑色板块延续反弹,整体偏强。因素看,一是,焦煤、焦炭受环保限产、进口量有限影响,库存不大,企业第二轮提价开启,价格受撑。二是,钢材现货方面,粗钢延续增产,需求偏弱,期价升水,但下方支持也在。三是,虽然矿石库存仍高,钢企补库有限,外矿供应续增,但钢材产能增长继续支持矿价。后市看,黑色板块整体仍处震荡势中,某些变量,比如产能、升贴水、需求等仍需观察望,大涨、大跌概率不大。

有色板块|上周国内有色板块暂现止跌,小幅反弹,但总体依然偏弱。因素看,一是,前期反弹已有一段时间,市场出现技术性回调需求。二是,国际有色有色价格开始调整。三是,美元走强,牵制有色价格。四是,有色微观结构上不利因素存在,比如铜消费暂时减速、库存略增,铝库存偏高,锌库存增长,供应暂时增长等。后市看,短期调整延续,但利多因素也需注意,比如美国经济增长超预期,基建增长,美国制裁俄铝影响供应,中国需求增长,全球铜、镍等矿产阶段性供应偏紧等。

农产品|上周国内农产品除油脂、棉花、苹果外,其他偏弱。因素看,一是,受USDA5月报告调高巴西产量、中美贸易战延续等影响,外盘豆类、粕类延续萎靡。二是,国内三大油脂前期跌幅较大,风险释放,库存或存拐点,加之原油上涨,油粕比走高,套利行为增加,油脂承撑反弹。三是,外棉偏强,全球、中国棉花面临库存拐点,棉花后市偏强格局应将维持。四是,苹果灾情做实,后期新果产量预期减产较重,行情似将维持大涨小回状态。后市看,油脂开启反弹;棉花进入梯次偏强期;苹果进入上升通道;油脂估值优势显现。

能化|受原油走强带动,上周国内能化板块表现偏强,但部分品种出现滞涨。因素看,一是,国际原油受美国退出伊朗核谈并加码制裁后,担忧情绪上升,国际、国内油价延续坚挺,坚挺的油价又强化了对能化品成本的支持。二是,走强的油价支撑了PX成本,加之下游聚酯市场偏好,PTA再次获撑上行。三是,长期低迷的橡胶尽管继续存在库存仍大,下游偏弱,替代盛行压制,但久跌反弹也在酝酿。后市看,能化品短期或继续震荡,但中期受原油高涨影响,反弹应将延续。



国际市场

美元|连续上涨三周的美元指数出现滞涨状态,本周微涨0.01%至92.559,但总体趋势依旧偏强。四月美国物价月率涨幅仅为0.2%,削弱加息预期。欧元区及其他主要经济体经济增长放缓,通胀预期减缓,削弱了通胀预期。就业市场继续保持良好状态,继续保持历史低位。阿根廷、土耳其等国货币贬值严重,倒逼美元走强。美元前期涨幅接近13%,反弹存在调整需求。后市看,基本面、技术面叠加影响下,美元或将出现一定调整,但总体趋势依旧维持在上升通道之中,震荡整理后,后市延续反弹有望。

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BDI|上周延续反弹且出现跳空式上涨,全周涨6.36%至1472。海岬型船舶运费继续上涨。美国欧洲、日本经济继续增长,中国延续稳定,市场需求继续扩张。全球海运贸易正处常态旺季。后市看,全球、美国经济增长、美国制造业快速复苏、中国增长稳定,全球海运市场出现季节性旺季,BDI后期仍望延续反弹。

贵金属|上周国际金价略有企稳,其中CMX黄金指数周涨0.23%至1323.2。美国退出伊核协议并加大对伊制裁,地缘政治局势再度恶化。股市震荡,非美货币贬值加大了市场避险需求。但是,制约因素仍在,表现在美元加息预期延续,美元走强概率升高,全球主要经济体经济增长等。后市看,贵金属或可触底反弹,但中长期抑制因素仍多,走势预计延续迷离。

能化|上周国际原油延续逼空式反弹,其中WTI原油指数周涨1.70%至69.52,布伦特原油指数周涨3.14%至75.95。一是,美国退出伊核协议并加大制裁,市场担忧继续升温。二是,委内瑞拉被制裁叠加国内局势继续恶化,影响石油产出。三是,5月22日OPEC技术会议商讨结果令人担忧。四是,全球、美国经济继续向好,原油需求继续增长。但是,不利因素依然存在,美国钻井数量保持高位,产量继续增长,API原油库存升高。此外,美元继续走强抑制油价。后期油价仍望保持震荡偏强态势。

有色|上周国际有色金属板块延续疲软。一是,美元强势反弹,为有色金属制造下行动力。二是,机构预计全球年度铜供应出现过剩,多地库存增加。三是,美国对俄铝制裁改变方式,市场压力维持。四是,全球锌、镍等投资增长,产能增长,市场压力加大。四是,市场对中国经济增长保持谨慎,有色需求存在担忧。五是,微观结构上的升贴水差异,以及宏观面上的全球利率升高抑制。后市看,短期走势延续震荡。

农产品|上周国际农产品板块除油脂外,其余品种豆、粕、玉米、小麦、糖延续萎靡,棉花滞胀。逻辑看,一是,上周五USDA报告调减美国种植面积、调减产量,调增美豆出口量,但调增巴西产量,对中美贸易战预期偏好,市场反应并不激烈。二是,美国USDA5月报告预估小麦产量增长,限制前期反弹。三是,原油大涨,刺激了比价偏低的豆油、棕油价格。五是,印度、泰国、欧盟原糖增产,中国压榨正常,巴西乙醇虽增,但无奈全球需求无增,巴西雷亚尔弱势,全球糖市延续供应过剩格局。后市看,全球主要农产品走势受贸易战、天气、美元汇率和基本供需等因素影响,走势分化。


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